外国為替 2004 12 8
株価は、ファンダメンタルズ（業績）だけで動く。
これは、半分正しく、半分間違っています。
正しい答えは、
株式市場に参加している人は、誰でも知っているでしょう。
「株価は、ファンダメンタルズと需給で動く」が正解でしょう。
いくら業績がよくても、買い手（需要）が少なければ、
小口の売りでも値を崩してしまうことは、誰でも知っています。
最近、話題になるドル相場も同じです。
いくらファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）がよくても、
需要が少なければ、価格は低下します。
たとえば、ドルに代わって、第二の基軸通貨として、ユーロが活躍したり、
あるいは、産油国が、石油決済通貨をユーロに変えたりすると、
ドルの需給は、悪くなります。
つまり、ドルの需要が減少するのです。
こうして、ドルの価格は、軟調となるでしょう。